[인포그래픽스] 미래에셋증권

📊 MIRAE ASSET INVESTMENT COACH

KOSPI 006800 2026.04.26

글로벌 IB 도약 & 역대급 주주환원

미래에셋증권 투자 적격성 분석

압도적 자기자본 13.5조원 기반의 성과 가시화.
스페이스X 투자 잭팟과 밸류업 프로그램의 선두주자.

현재가 (04.25)

₩66,900

목표가 (Target)

₩83,000

상승 여력 +24.1%

투자 판정

적격 ✅

📈 1. 2025-2026 실적 퀀텀점프

2025년 당기순이익 1.59조원 달성(72%↑). 해외 법인 이익 기여도 24% 돌파 및 1Q26 스페이스X 평가이익 반영으로 역대급 실적 갱신 중. (단위: 억원)

🌐 2. 글로벌 자산 가치 & 비전

🚀

스페이스X / xAI '투자 잭팟'

2.8억 달러 선제 투자. 6월 IPO 가시화에 따른 평가이익 1조원 상회 전망.

🇮🇳

인도 쉐어칸(Sharekhan) 시너지

인도 법인 세전이익 697억 기록. 이머징 마켓 WM 전환 가속화 및 연금 자산 점유율 1위.

💳

강력한 주주환원 정책 (40%)

배당+자사주 소각 6,354억 집행. 2030년까지 자사주 1억 주 이상 소각 계획 발표. [1, 2]

⚖️ 3. 밸류에이션 분석 (PBR-ROE)

역사적 하단 구간의 PBR과 높아진 ROE의 미스매치

현재 주가순자산비율 (PBR)

0.4x ~ 0.5x

저평가 핵심 논거

• ✔ 5년 평균 대비 P/E -1SD, P/B -2SD 구간 하회 [3]
• ✔ ROE 12.4%로 과거 대규모 증자 이전 수준 회복 [4]
• ✔ 상법 개정안(자사주 의무소각)에 따른 주식 가치 희석 방지 [5]

2026(E) 예상 BPS ₩26,349

산출 적정 주가

₩69,132 ~ ₩83,000

🎯 4. 전략적 매매 타이밍 제안

BUY 매수 타이밍

단기: 5월 12일 실적 발표 전

1Q26 당기순이익 1.3조원(컨센 8,292억) 예상. 어닝 서프라이즈 선취매 전략

중기: 6월 스페이스X IPO 뉴스 플로우

기업가치 1.5조 달러 전망에 따른 지분 가치 재평가 기폭제 활용 [6]

지표: PBR 0.5배 이하 구간

약 65,000원 이하 도달 시 강력한 자산가치 하방 경직성 확보 [7]

SELL 매도 타이밍

단기 목표: ₩72,000 ~ ₩75,000

1분기 실적 호재가 주가에 반영 완료되는 컨센서스 목표가 구간 [8, 9]

중기 목표: ₩83,000 이상

스페이스X 상장 확정 및 멀티플 리레이팅 시점의 최종 매도 구간

리스크 관리: 부동산 PF 만기 집중 시점

하반기 PF 만기 물량 도래 시 연체율 급등 혹은 유동성 경색 신호 확인 필요 [10, 11]

Disclaimer

본 리포트는 공시 데이터 및 시장 컨센서스를 기반으로 작성된 투자 참고용 자료입니다. 주식 투자는 원금 손실의 위험이 있으며, 모든 투자 결정은 투자자 본인의 판단과 책임하에 이루어져야 합니다.

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